事情：公司发布2025年半年报，2025H1，公司完成经营收入5.23亿元，同比添加48.65%；完成归母净赢利2.05亿元，同比添加98.36%；扣非后归母净赢利1.89亿元，同比添加98.14%。

  2025H1公司成绩明显地添加，费用端管控才能增强。营收端，2025H1，公司完成经营收入5.23亿元，同比添加48.65%，首要是获益于要点范畴客户信息化建造的加快推进及相关收购需求的敏捷添加，和公司数据库范畴相关这类的产品和服务的竞赛力与影响力的继续提高。赢利端，2025H1，公司完成归母净赢利2.05亿元，同比添加98.36%；扣非后归母净赢利1.89亿元，同比添加98.14%，赢利端同比明显地添加。盈余才能方面，2025H1，公司毛利率为96.22%，同比削减0.93pct；净利率为39.13%，同比添加9.81pct，公司净利率的提高首要得益于公司费用端管控才能增强。2025H1，公司期间费用率和研制费用率别离为38.21%和21.36%，同比别离削减10.38pct和4.76pct。

  公司推进产品继续迭代晋级，建造规模延伸至更多要害事务范畴。公司紧密结合场景使用，推进产品继续迭代晋级。现在，公司已别离根据达梦联系数据库与图数据库完成了多模态处理才能。SQLark作为达梦自研东西，针对达梦数据库构建专有知识库，处理用户关于装置布置、使用开发、运维巡检等难题。2025年6月，公司更新的SQLarkV3.5版别中，推出了小百灵AI使用，搭载了不同模型，逐渐打造为全新的数据库开发和管理东西。在信创范畴，跟着客户国产化产品收购份额提高，公司事务建造规模已从传统OA工作延伸至运营、出产等更多要害范畴。在联系国计民生的要点职业，公司与多家头部ISV展开技能适配、联合处理计划研制等协作，构成深度绑定的联合产品计划，有用助力商场拓宽。陈述期内，公司成功中标国家电网有限公司2025年第十六批收购（数字化项

  目第一次设备投标收购）调度类软件联系数据库标包，中标份额超98%，表现公司数据库产品竞赛实力。公司选用自研云数据库产品，打造的数据库服务渠道“达梦启云数据库云服务体系”，在广安市政务云渠道中重磅上线。达梦数据库一体机在金融、烟草、能源职业全面拓宽，其间A系列在交通、制作等多个职业的项目中连续交付使用，在实践使用中遭到用户的广泛认可。

  出资主张：公司作为国产数据库龙头，有望继续获益于信创工业深化。估计公司2025-2026年EPS别离为4.38元和5.93元，对应PE别离为58和43倍。